【EC官网】淡季不淡散奶价格率先“突围” 原奶行业拐点初现？

　　持续了3年有余的突围原奶下行周期，正在释放出不一样的淡季信号。

　　进入6月以来，不淡国内散奶价格走出一轮令人意外的散奶上涨行情。据山东奶业协会监测数据，价格5月底以来散奶价格开始大幅上涨，率先EC官网近期散奶主流价格已涨至2.8元-3.1元/公斤，原奶超过合同奶价，行业而今年3月和4月，拐点散奶价格还主要在2.3元-2.5元/公斤区间。初现

　　“最近散奶价格还可以，突围高于合同奶价，淡季已涨至3元/公斤以上。不淡EC Markets外汇集团”一位北方牧场负责人向财联社记者表示，散奶前段时间口蹄疫疫情多少有些影响，价格加上夏天进入应激期，产奶量下降，散奶价格就起来了；同时，养殖成本也降了，“去年是最艰难的，现在社会牧场不亏钱了，就是前面窟窿比较大。”

　　散奶价格往往对市场供需变化的反应更为及时和敏感；与此同时，喷粉量从2024年高峰期的日均万吨级降至4000余吨，行业库存压力明显缓解，EC安盈外汇平台官网对原奶的需求回升。供应收缩、成本回落、深加工需求崛起，原奶拐点来了吗？

　　供应端压力缓解

　　今年与散奶涨价几乎同步发生变化的，是全行业喷粉量快速下降。

　　喷粉是将即将过剩的生鲜乳加工成奶粉以便储存，是乳企消化多余奶源的常规手段。据国家奶牛产业技术体系走访发现，2026年6月份，这一数据已降至4000多吨，2024年高峰时期，龙头乳企日均喷粉量曾高达1至2万吨。

　　“去年奶粉库存很大，难的时候曾用过奶粉抵货款，今年没怎么喷，库存消耗差不多了。”前述牧场负责人对财联社记者表示。

　　中国农垦乳业联盟专家组组长宋亮向财联社记者表示，“今年春节后的二三月份还有少量喷粉，但到了五六月份就基本不喷粉了。全行业奶粉库存目前大概在5万吨以下，处在一个良性区间。”

　　本轮供需改善的背后，产能去化是主要因素。据中国奶业协会第十七届奶业大会披露的数据，2024年至2025年，奶牛存栏下降约55万头，其中七成是后备牛，2026年行业去产能仍在延续，存栏预计再下降15万至20万头。

　　同时，今年年初，口蹄疫疫情导致部分染疫奶牛生产性能衰退，加速低效产能出清。

　　但供应收缩并非均匀分布，宋亮提醒，虽然存栏在下降，但头部牧企的产量并没有同步减少。“2025年前40家牧企存栏下降1%，奶量却增产9.8%，前40家牧企的产奶量已达到全国的一半，规模化牧场通过提升奶牛单产，在一定程度上对冲了存栏减少的影响。”

　　下游冷热不均头部乳企加码深加工

　　原奶价格开始回暖，但下游乳制品消费市场还没有得到明显改善。在此轮周期低谷中，液态奶常年陷入价格战，高端奶受到冲击较大。

　　公开资料显示，国内原奶主要流向C端液态奶消费，2024年，我国液态奶产量约占乳制品总量的92.7%，而奶酪、黄油等深加工产品占比不足7.3%。这种长期的结构性失调，导致国内乳业形成了“低端过剩、高端短缺”的不合理格局。

　　值得注意的是，本轮行业下行周期最大的变化是原奶下游深加工需求崛起。近年来，乳企加速布局稀奶油、奶酪、乳清蛋白等深加工产能，原奶的需求增长重心正在向茶饮、咖啡、烘焙等B端原料场景及高附加值固态乳品转移。

　　以乳清蛋白为例，以往主要用于健身增肌等需求，如今已广泛用于高蛋白饮品、婴幼儿配方奶粉、食品、特殊人群蛋白补充等领域。标准普通乳清粉自2026年1月以来，价格涨幅超过50%，作为健身营养品核心原料浓缩乳清蛋白，近一年来欧洲基准价涨幅高达120%-150%，国内进口乳清蛋白粉价格更是一路攀升。

　　目前，中国飞鹤、澳亚集团近期在接待投资者调研时表示，国内原奶仍将处于供需紧平衡状态，产能恢复周期较长，价格不具备快速大幅上涨的基础，预计未来原奶将以平稳上涨为主。这种温和、可预期的上行趋势，反而有利于奶酪等深加工企业的稳定排产和国产替代加速。